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【央视新闻客户端】
来源:华泰期货
作者: 邢亚文
核心观点
市场分析
玻璃方面,1月玻璃期货主力合约2605呈现宽幅震荡格局,开年冲高后回落持续震荡偏弱走势。截止1月30日,收盘价1056元,环比12月31日,收报价下跌31元/吨。现货方面,据隆众资讯最新数据,1月全国浮法玻璃市场均价1090元/吨,环比跌39元/吨,跌幅3.45%,整体呈现下行趋势。
供给方面,据隆众资讯最新数据,本月产量预计468.27万吨,环比下降2.48%,平均日产量为15.11万吨,较上期下降3840吨,降幅2.48%,平均产能利用率为75.64%,较上期下降1.8个百分点。
需求方面,据隆众资讯最新数据,1月浮法玻璃总消费量环比下降,数据来看,国内理论消费量在487.35万吨,环比下降6.68%。
库存方面,据隆众资讯最新数据,1月浮法玻璃样本企业库存呈现震荡下降趋势,截至月底,样本企业库存总量预估在5274.58万重箱,环比上月底减少412.02万重箱,降幅7.25%;同比增加938.94万重箱,增幅21.66%。
整体来看,玻璃市场的核心博弈仍在于供应收缩与需求疲软。供应端产线冷修进程持续推进,叠加库存出现阶段性去化,行业供应面呈现收缩态势;需求端,1 月份市场表现相对平稳,下游赶工生产、外贸抢单出货及春节节前备货等因素形成共振,为市场需求提供了阶段性支撑。后续需重点跟踪产线冷修进展库存去化速度及企业补库节奏。
纯碱方面,1月纯碱期货主力合约2605呈现探底后震荡反弹走势。截止1月30日,截止1月30日,收盘价1204元,环比12月31日,收报价小幅下跌5元/吨。现货方面,纯碱价格稳中下移。
供应方面,据隆众资讯最新数据,国内纯碱产量78.31万吨,环比增加1.14万吨,涨幅1.47%。其中,轻质碱产量36.20万吨,环比增加0.32万吨。重质碱产量42.11万吨,环比增加0.82万吨。
需求方面,预计下期浮法玻璃产线运行稳定,预估周产量在105.7万吨。光伏玻璃产线预计稳定,预估下周光伏玻璃在产产能60.87万吨。
库存方面,截至2026年1月29日,国内纯碱厂家总库存154.42万吨,较上周四增加2.30万吨,涨幅1.52%。其中,轻质纯碱82.81万吨,环比增加0.36万吨;重质纯碱71.61万吨,环比增加1.95万吨。去年同期库存量为184.51万吨,同比下降30.09吨,跌幅16.31%。
整体来看,纯碱市场的基本面矛盾相较玻璃更为突出。本期纯碱产量显著增加,库存维持高位运行,行业供应过剩的格局未发生实质性改变;下游需求以刚需采购为主,浮法玻璃步入消费淡季,对纯碱的需求支撑有限,仅光伏玻璃领域的需求表现相对韧性。后续需重点关注节前备货节奏,同时持续跟踪浮法玻璃产线动态及纯碱新投产项目的推进情况。
策略
玻璃方面:震荡
纯碱方面:震荡
跨品种:无
跨期:无
风险
宏观及房地产政策、纯碱新投产进度、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。
投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号
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